1. 양시장 가두리장세(박스권)연장!

국내증시가 미국시장 강세에도 불구하고 지난 10월 21일부터 약 15거래일 동안 2,050p를 오가는 천수답(가두리 패턴)장세를 보여주고 있다.

필자는 이미 지난 10월 12일과 10월 19일 본 투자 전략글을 통해 지수 2,050p전후가 지난 8월 저점대비“상승5파” 마무리 구간임을 강조하며 지수 2,050p 전후 에서는 단기 현금비중 확대 전략을 제시한 바 있다.

이러한 지수의 추가 하락 및 답답한 흐름은 이번주에도 연장될 것으로 전망하고 있는데 이에 대한 근거로는...

첫째 ; 이번주 옵션만기일을 앞두고 개인은 콜옵션 매수를 강화하는 가운데 외국인의 포지션은 253이상(지수 2,060p전후)은 오르기 어려운 구조를 만들어가고 있다는 점이다(시간죽이기)

둘째 ; 수급적으로도 지수 2,050p선 이상에서는 공격적인 매수주체가 부재한 가운데 미국시장 역시 년 중 최고점에 근접하면서 기술적인 부담감이 상존하고 있다 라는 것이다.

셋째 ; 주말 발표한 미국의 고용보고서가 개선되면서 12월 금리인상이 기정사실화 되고 있다는 점인데 이는 달러화 강세와 함께 원자재 가격 하락과 원.달러 환율 상승을 유도하기 때문이다(오늘 환율 급등의 원인 / 환율상승 = 지수조정)

넷째 ; 주말 발표한 중국의 무역수지가 시장의 예상치를 하회한 가운데 지난 금요일 중국 인민은행장은 과도하게 유동성을 공급하지 않을 것이란 내용을 발표하면서 이 또한 우리시장에 단기적인 악재로 작용할 것으로 전망하고 있기 때문이다.

2. 숲만 보지 말고 나무를 보자!

필자는 이미 지난 10월 12일과 10월 19일 본 투자전략과 공개방송을 통해 한미약품을 비롯 낙폭과대 제약 바이오 대표주의 가격조정 마무리 국면임을 강조하면서 종목별 최소 20~50%이상(10월12일 투자전략글 참고)반등파동을 예견하며 제약, 바이오주 매수를 제시한 바 있다(매수 하신분은 축하드리며 믿음과 신뢰에 감사 드립니다!)

금번 한미약품이 글로벌 제약사인 사노피와 얀센에 체결한 약 5조 8000억원 규모의 기술 수출 계약은 그 동안 복제약만 만들어 판매해 오던 국내 제약, 바이오 기업들의 새로운 패러다임 변화를 가져다 줄 수 있는 놀라운 결과가 아닐 수 없다(제약,바이오 新 르네상스시대 도래)

이러한 한미약품의 기술 수출 쾌거는 앞으로도 세계적인 신약기술력을 보유한 여타 제약, 바이오 기업들의 주가에 훈풍이 기대되는 것은 자명한 사실이다. 하지만 중요한 것은 상반기와는 달리 앞으로는 더욱더 철저하게 기업별 “옥석가리기”가 이루어 진다는 점도 명심해야 할 것이다.

이는 이번 한미약품의 대규모 기술 수출계약 체결로 앞으로 투자자들도 신약 성장성이 담보된 돈이 되는 기업위주로만 투자를 하는 자금의 쏠림현상이 가중될 것이기 때문이다.

따라서 이후 제약, 바이오도 향후 성장스토리가 없는 소위 무늬만 제약, 바이오인 기업은 이번 반등을 이용해 과감한 현금화 전략 및 물량축소의 기회로 삼아야 할 것이다.

 3. 줄기세포 관련주를 주목하자!

국내 바이오시밀러(바이오복제약)사업에 이어 줄기세포 치료제도 바이오업계의 차세대 먹거리 사업으로 이어질 것으로 판단하고 있는데 줄기세포 치료제 분야는 아직까지는 글로벌 바이오 업계에서 뚜렷한 성과가 없는 영역으로 세계 줄기세포 치료제 시장규모가 향후 3년간 연평균 25%이상 늘어날 것으로 전망되기 때문이다.

이에 정부에서도 2020년 까지 유전자 줄기세포 등 관련사업에 우리기업들이 세계시장을 주도할 수 있게 규제개혁 및 투자지원 등 줄기세포 활성화 방안 등을 내놓을 전망이기 때문에 정부정책 재료만으로도 관련 기업들의 수혜를 예상해 볼 수 있겠다.

이들 줄기세포 관련주는 상반기 여타 제약 및 바이오시밀러 종목 대비 일부 대표종목을 제외하고는 거의 상승파동이 나오지 않았다는 점도 절대 간과해서는 안 될 것이다. 선취매가 답이다!